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捏发生了什么？1手委托损失400万。2023年4月19日，知乎用户："空不异色"的一篇文章，"量化家销平台的抗有目大声，由于行情错误，手国托损类400月万|)，量化交易平台的坑有多大？在期货量化交易群体内广泛流传，引发了热烈讨论，究竟发生了什么？悄悄告诉你，根据文章内容，该用户使用某量化交易软件，做期货跨期量化套利，做多沥青2307与沥青2308价差，使用了FAK指令，即如果不成交则自动撤单的模式。

意想不到的事情发生了。由于未能成交，导致程序重复发生，报单，撤单，直至人工发现并停止策略的时候，共撤单了约6万次。如果事情到此结束，该用户的风险仅仅是持仓风险，但事情远没有这么简单。此次事件的重点来了，为强化监管效能，保障市场平稳运行。早在2020年，大商所能源中心，郑商所上期所，就开始陆续对部分期货和期权品种收取申报费。

上海交易所于2006年8月7日启用了两种类型的市价委托，分别为：“最优五档即时成交剩余撤销”、“最优五档即时成交剩余转限价”。深圳证券交易所启用了“对手方最优价格委托”、“本方最优价格委托”、“最优五档即时成交剩余撤销”、“即时成交剩余撤销（FAK）”、“全额成交或撤销委托（FOK）”上海市价委托的类型有两种，分别为：最优五档即时成交剩余撤销、最优五档即时成交剩余转限价。

市价委托即委托人要求证券商按市场价格买进或卖出证券。市价委托在证券交易所的竞价买卖优先顺序是最优先。一是市价委托存在执行价格不确定的风险。上述五种市价申报方式的解释都是在不考虑行情信息差异的前提下进行的。当投资者买卖指令送达交易主机时，行情可能已发生变化，由此造成实际成交价与投资者看到的买卖盘不一样，存在执行价格不确定的风险。

期权交易指令术语1.立即成交否则取消指令（ImmediateorCancel,IOC）立即成交否则取消指令是指所下委托单要么全部成交，要么部份等量成交，否则即行取消。例如，投资者下达买入看涨期权垂直价差指令，数量为10手，价差为20元，限制条件为IOC指令。如果市场中两个合约的价差能够满足10手的成交，则指令立即被执行。

如果两个合约的价差大于输入价差，则指令立即被全部取消。2.全部成交否则取消指令（FillorKill,FOK）全部成交否则取消指令是指所下委托单要么全部成交，要么立即取消，与IOC指令相比，差别在于FOK指令不允许部份成交，只能全部成交。如果市场不能满足交易者输入的数量，则FOK指令即被取消，而IOC可以成交一部份，其余取消。